Tỷ lệ Sở hữu trong một công ty

Thông thường Quỹ dự kiến nắm giữ 20%-30% cổ phần của những công ty mà Quỹ đầu tư. Tuy nhiên, trong vài trường hợp Quỹ sẽ xem xét việc mua hơn đa số hay toàn bộ cổ phần trong công ty theo đó Quỹ có thể nắm giữ hơn 50% cổ phẩn của những công ty mà Quỹ đầu tư.

Khoản Đầu tư Tối thiểu và Tối đa

Quỹ thường thực hiện các khoản đầu tư trong khoảng từ 3 triệu đô-la Mỹ đến 5 triệu đô-la Mỹ. Tuy nhiên, trong vài trường hợp Quỹ có thể thực hiện những khoản đầu tư lớn hơn hoặc nhỏ hơn, đặc biệt nếu đây là khoản đầu tư ban đầu vào công ty mà Quỹ có ý định đầu tư thêm về sau.

Giai đoạn Phát triển

Quỹ nhắm đến đầu tư trong giai đoạn mở rộng hoặc tái cơ cấu của những công ty chưa niêm yết khoảng 3-4 năm trước thời điểm công ty đó dự định niêm yết trên thị trường chứng khoán. Điều này cho phép chúng tôi có thời gian 1-2 năm làm việc sâu sát với công ty để cải thiện hệ thống báo cáo tài chính và để có hệ thống báo cáo tài chính tốt từ 1-2 năm trước khi niêm yết.

Công ty được xem là đủ lớn để Quỹ Mekong Enterprise Fund II xem xét đầu tư thông thường cần phải có được lợi nhuận ròng dự kiến trong năm hiện tại tối thiểu là 500.000 đô-la Mỹ.

Quỹ không đầu tư vào những công ty mới thành lập, và theo chúng tôi, những công ty có quá trình hoạt động dưới một năm được xem là công ty mới thành lập.

Vùng tập trung đầu tư

Quỹ sẽ đầu tư cổ phần vào những công ty được đăng ký hoặc hoạt động chủ yếu ở Việt Nam.

Quỹ cũng có khả năng đầu tư cổ phần vào những công ty được đăng ký, hoặc hoạt động chủ yếu ở Campuchia và Lào. Tuy nhiên, Quỹ không có nghĩa vụ phải đầu tư tại Campuchia và Lào.

Hoạt động chủ yếu tại một quốc gia bao gồm những công ty đạt tối thiểu 75% doanh thu, hoặc có tối thiểu 75% nhân viên hoặc mua 75% nguyên vật liệu ở một quốc gia đó tại thời điểm đầu tư.

Vì nhà Quản lý Quỹ và các công ty Quỹ đầu tư làm việc rất thường xuyên với nhau, nhiều khả năng Quỹ chỉ đầu tư vào những công ty cách văn phòng của nhà Quản lý Quỹ 3 giờ đi xe. Mekong Capital đang mở một văn phòng tại Hà Nội sau khi khai trương Quỹ Mekong Enterprise Fund II. Nhà Quản lý Quỹ cũng sẽ cân nhắc việc mở văn phòng ở những địa điểm khác như Phnon Penh, Đà Nẵng hoặc Cần Thơ, nhưng hiện vẫn chưa có kế hoạch cụ thể.

Quản trị Doanh nghiệp và Minh bạch Tài chính

Quỹ yêu cầu các công ty được Quỹ đầu tư phải đáp ứng các tiêu chuẩn cao về báo cáo tài chính, kể cả việc sổ sách kế toán phải được một công ty kiểm toán có uy tín kiểm toán tối thiểu một lần mỗi năm. Quỹ cũng yêu cầu các công ty mà Quỹ đầu tư phải đáp ứng các tiêu chuẩn cao về quản trị doanh nghiệp, đặc biệt là để quyền của cổ đông thiểu số, như Quỹ, không bị xâm phạm. Đặc biệt, Quỹ sẽ không đầu tư vào các công ty có những xung đột về quyền lợi giữa các cổ đông và bản thân công ty, thông qua các giao dịch với các bên có liên quan.

Các Vấn đề Chính cần được Xem xét trong Quá trình Thẩm định

Khi xem xét một khoản đầu tư tiềm năng cho Quỹ, Mekong Capital xem xét các yếu tố trọng yếu liên quan đến chất lượng đội ngũ quản lý, kể cả cam kết của ban điều hành cao cấp trong việc tăng cường củng cố đội ngũ quản lý của họ. Đó là bởi vì chúng tôi tin rằng yếu tố quan trọng nhất quyết định tỷ lệ phát triển của bất kỳ công ty nào tại Việt Nam đều là do năng lực và tính cách của đội ngũ quản lý.

Tương tự chúng tôi chỉ có thể xem xét đầu tư vào những công ty có cam kết thật sự trong việc niêm yết cổ phần của họ trên thị trường chứng khoán, và vì vậy sẵn sàng thực hiện những thay đổi cần thiết để niêm yết thành công. Đây phải là những công ty coi việc tạo ra giá trị cho cổ đông là mối quan tâm hàng đầu.

Tất nhiên là chúng tôi cũng xem xét các yếu tố khác khi tiến hành thẩm định đầu tư.

Các Chính sách và Giới hạn của Quỹ

Quỹ có những chính sách và giới hạn để ngăn Quỹ đầu tư vào các công ty có tác động tiêu cực đối với xã hội, môi trường, lao động, hoặc tuân thủ các quy định.

Chính sách Chia Cổ tức

Quỹ không yêu cầu các công ty mà Quỹ đầu tư phải chia cổ tức cho các cổ đông nếu công ty có thể tái đầu tư có lời theo cách dự kiến tạo ra giá trị. Đó là bởi vì Quỹ tập trung chính vào việc tạo ra lợi nhuận từ gia tăng giá trị vốn đầu tư khi bán cổ phần của công ty sau này.

Chiến lược bán lại cổ phần

Quỹ có yêu cầu một chiến lược bán lại cổ phần. Điều này có nghĩa là phải có sẵn kế hoạch cho phép Quỹ tuần tự bán khoản đầu tư của mình trong công ty sau một thời gian nắm giữ trung bình khoảng 5 năm. Thông thường kế hoạch này liên quan đến việc niêm yết cổ phần của công ty trên thị trường chứng khoán tại Việt Nam. Tuy nhiên, Quỹ cũng sẵn sàng chọn các hình thức chào bán lại cổ phần khác.

Đại diện của Quỹ trong Hội Đồng Quản Trị

Khi Quỹ đầu tư, Quỹ thường yêu cầu được quyền chỉ định một đại diện vào Hội Đồng Quản Trị của công ty. Vai trò của người đại diện này sẽ không liên quan đến việc quản lý hàng ngày của công ty. Thay vào đó, người giữ vai trò này sẽ giám sát khoản đầu tư, tư vấn và trợ giúp công ty nhằm giúp tạo ra giá trị cổ đông cho công ty.