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2026年6月8日,越南政治局发布了第10-NQ/TW号决议,推出全新的外国投资框架,将重点从外资数量转向外资质量及其与国内经济的融合。
2026-2030年主要目标:
到2045年,外资部门占GDP比重达到约30%,较目前约20%有所提升
越南增长故事持续升温
2026年7月1日,世界银行将越南正式归入中等偏上收入国家行列——得益于人均国民总收入(GNI)从2024年的4490美元升至2025年的4970美元,这一里程碑较原定的2030年目标提前实现。外国投资仍是这一增长的核心驱动力。截至2025年12月31日,自1988年以来越南累计注册外资规模达约5210亿美元,涉及约4.3万个有效项目(其中超过3000亿美元已实际到位并投入运营)——较2024年底的5028亿美元、42002个项目有所增长。
2025年全年
外资注册总额达384.2亿美元(同比增长0.5%),其中新增投资承诺173.2亿美元,股权收购及增资70.3亿美元(同比增长54.8%,表明在越已投资者正在加大投入,而非仅有新投资者进入)。实际到位资金创历史新高,达276.2亿美元(同比增长9%,为2021-2025年间表现最佳的一年)。制造业占实际到位资金的82.8%;新加坡是最大新增投资来源国(占总额27.9%),其后依次为中国、香港、日本和瑞典。
2026年势头进一步增强
2026年上半年,外资注册总额达346.5亿美元,同比增长61%——其中新项目注册资本同比增长87.2%,达173.9亿美元;出资及股权收购同比增长89.5%,达62.2亿美元。资金到位同样保持强劲:上半年实际到位资金达130.3亿美元,同比增长11.2%,为过去五年同期最高水平。制造业继续占据主导地位,占实际到位资金的82.6%、新注册资本的61.9%,新加坡(73.1亿美元,占新增资本42.1%)和韩国(31.4%)为主要投资来源国。
外资企业贡献了越南2025年出口总额的77.3%(达3671亿美元,同比增长26.1%;当年商品出口总额为4750.4亿美元,同比增长17.0%)。
投资正日益向高价值、技术密集型产业集中。制造与加工业持续主导外资流入,近年来通常占外资总额的55%以上(如2025年占56.5%,2026年前五个月占65%)。在该产业内部,电子、计算机及光学产品(包括半导体及相关供应链)占比显著且持续增长,三星、英特尔、安靠(Amkor)等企业的重大项目为主要推动力。
可再生能源与绿色产业——包括发电、储能及相关基础设施——同样展现出强劲增长势头,在新增资本排名中常年位居前三。高科技工厂配套的工业地产及数字服务等支持性领域,随着越南在产业链中不断攀升,也正吸引更多投资。
基础设施: 根据越南自身的总体规划,2026-2030年基础设施投资需求达822万亿越南盾(约合3120亿美元)——包括发电及输电网络(根据经修订的第八版电力发展规划,总额达1363亿美元,其中发电约1182亿美元、输电约181亿美元)、南北高速铁路(670亿美元)、高速公路新建及升级(约300亿美元)、城市地铁系统(作为城市交通规划的一部分,合计达数百亿美元)、机场(全行业约220亿美元)、海港(约133亿美元)以及数据中心(在人工智能驱动项目的强劲推动下达数十亿美元)。政府已明确表示,高速公路、机场、海港及数据中心最为开放民间资本参与;电力、铁路及地铁系统则仍主要依靠国家投资。
龙城国际机场: 作为越南标志性航空项目,毗邻胡志明市的龙城国际机场充分体现了这一雄心的规模:各阶段总投资预计达160亿美元,从初期第一阶段(年客运能力2500万人次、货运能力120万吨)逐步扩建至2030年代中期至2045年间年客运能力1亿人次、货运能力500万吨的最终规模。
气候转型: 越南已承诺于2050年实现温室气体净零排放,该目标在COP26大会上宣布,并已正式纳入国家气候变化战略。这一进程得到与国际伙伴合作的155亿美元”公正能源转型伙伴关系”(JETP)及越南更新版国家自主贡献(NDC)的支持。根据修订版第八版电力发展规划,越南在可再生能源领域设定了大幅增长目标。主要机遇领域包括太阳能与风能、钢铁/水泥/纺织等工业领域减排、清洁水源与卫生设施、循环经济与废弃物管理、可持续农林业,以及绿色建筑与电动车基础设施。此外,绿色氢能、碳市场及针对受影响社区的公正转型措施亦为重点关注方向。
数据中心: 在人工智能及超大规模计算需求的推动下,境内外投资正快速扩展越南的数字基础设施建设。已披露的重点项目包括:京北集团(Kinh Bac City Holding)、AIC及越南工商银行(VietinBank)合作在胡志明市建设的20-21亿美元、200兆瓦人工智能园区(可支持多达10万块GPU运行);G42、FPT、VinaCapital与Viet Thai财团拟建的20亿美元超大规模系统;西贡资产管理公司(Saigon Asset Management)携手VSIP在平阳省建设的15亿美元、150兆瓦园区;Evolution Data Centres与胜科(Sembcorp)StarMason合资项目(分别约5亿美元和4.8亿美元);以及CMC集团首期投资2.5亿美元的超大规模园区(与三星物产合作后有望扩至10亿美元规模)。
加之越南电信IDC(Viettel IDC)新富合园区、新电信(ST Telemedia)与VNG的合资项目,以及政府主导的国家数据中心等项目,已公布的投资承诺总额已达数十亿美元,更多项目仍在筹备之中。相关政策激励措施正助力越南成为区域内新兴数字基础设施枢纽。
来自新加坡、中国、韩国、日本和台湾地区的投资者合计占越南外国投资与贸易总量的约70%。三星——作为越南最大的单一外国投资者,截至2025年底累计投资达240亿美元——以及富士康等苹果供应商,依然深度融入越南经济体系。越南已签署18项自由贸易协定,覆盖全球GDP的87%,以及越南进口总额的85%和出口总额的70%。
与中国新建的铁路及公路联通进一步强化了这一格局:老街铁路走廊(80亿美元)预计将显著提升跨境货运能力,沿线省份计划到2030年将进出口贸易额从目前的10亿美元提升至90-100亿美元;谅山公路走廊2025年一年贸易额已达852亿美元,该省计划到2030年实现约1100亿美元的贸易总额,其智能边境口岸项目将使通关能力提升4至5倍。
尽管取得显著成就,越南在外资发展轨迹上仍面临多重挑战。美国政策的不断演变等贸易摩擦带来风险;港口拥堵、电力短缺等基础设施瓶颈亟需解决。此外,面对超过1亿的人口规模,越南还需弥合技能缺口,以满足人工智能、机器人等新兴产业的发展需求。提升劳动力技能水平及改善行政效率,将是维持增长势头的关键所在。
越南面临切实的逆风:美国贸易政策的不确定性、基础设施瓶颈,以及政府新投资决议直接针对的技能缺口(目标是外资项目中80%的员工接受规范培训)。但在提前实现中等偏上收入国家地位、并出台将外资质量置于数量之上的新国家政策之后,越南对投资者的定位已发生转变:不再是中国的低成本替代选择,而是东亚地区面向长期、高价值投资的战略性、日益精挑细选的枢纽。
