Lịch sử công ty

Hành trình bắt đầu từ một sứ mệnh

Vào những năm 1990, các quỹ đầu tư tại Việt Nam chủ yếu tập trung vào những liên doanh với doanh nghiệp nhà nước, các công ty vừa cổ phần hóa, hoặc các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài. Đây cũng là giai đoạn ông Chris Freund, nhà sáng lập Mekong Capital, bắt đầu sự nghiệp của mình tại quỹ Templeton Vietnam Opportunities Fund vào năm 1995.

Tuy nhiên, mô hình các quỹ này thời điểm đó không mang lại hiệu quả như kỳ vọng. Đến năm 2000, chỉ còn quỹ Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) của Dragon Capital là vẫn duy trì hoạt động.

Năm 2001, ông Chris Freund thành lập Mekong Capital – quỹ quản lý đầu tư đầu tiên tại Việt Nam tập trung hoàn toàn vào khu vực doanh nghiệp tư nhân, áp dụng phương pháp đầu tư chủ động để hỗ trợ các công ty gia tăng giá trị. Sự ra đời của Mekong Capital có sự hợp tác chặt chẽ từ Mekong Project Development Facility (MPDF), một chương trình của Ngân hàng Thế giới nhằm thúc đẩy kinh tế tư nhân tại Tiểu vùng sông Mekong. Với sự bảo trợ từ Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), Mekong Capital đã thành lập Quỹ Mekong Enterprise Fund – quỹ đầu tiên của công ty chuyên đầu tư vào các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Việt Nam, Campuchia và Lào. Trong đó, ADB cũng chính là nhà đầu tư chủ chốt.

Khác biệt hoàn toàn với các quỹ đầu tư đang hoạt động trên thị trường thời bấy giờ vốn chỉ ưu tiên các doanh nghiệp nhà nước đã cổ phần hóa, Mekong Capital đã xác lập một hướng đi riêng, đặt trọn niềm tin vào tiềm năng của khu vực kinh tế tư nhân.

Để tìm hiểu thêm về lịch sử ban đầu của chúng tôi, vui lòng xem tại: Sự hình thành nên Mekong Capital

  • Những năm đầu tập trung vào các công ty sản xuất xuất khẩu SME

    Quỹ Mekong Enterprise Fund – quỹ đầu tiên của Mekong Capital – tập trung đầu tư vào các doanh nghiệp gia đình, phần lớn là những công ty sản xuất hướng đến xuất khẩu. Thời điểm đó, các doanh nghiệp này vận hành theo lối truyền thống, đặt ưu tiên vào sự ổn định, lòng trung thành và dòng tiền ngắn hạn thay vì theo đuổi chiến lược tăng trưởng, hiệu suất hay tầm nhìn dài hạn. Việc quá phụ thuộc vào xuất khẩu khiến họ đối mặt với áp lực cạnh tranh gay gắt và sự biến động khó lường của kinh tế toàn cầu. Danh mục đầu tư của quỹ khá đa dạng, bao gồm: may mặc, nhựa, đồ chơi, đồ gỗ, đồ nội thất, bao bì, dụng cụ nấu ăn, dây điện và phân phối khí đốt.


    Trong giai đoạn này, dù Mekong Capital nỗ lực chia sẻ các thông lệ quản trị tốt, các doanh nghiệp trong danh mục hầu như không tiếp nhận hoặc chuyển hóa thành kết quả bền vững cho hiệu suất dài hạn. Các công ty cũng không có bước tiến đáng kể trong việc xây dựng đội ngũ quản lý chuyên nghiệp. Trước thực trạng đó, một câu hỏi lớn đã đặt ra: Chúng ta cần làm gì để tạo ra những thay đổi căn bản hơn?

    Đọc thêm
  • Chuyển hướng sang ngành tiêu dùng

    Năm 2006, với khoản đầu tư vào ICP – công ty sản xuất sản phẩm chăm sóc cá nhân nổi tiếng với thương hiệu X-Men, chúng tôi bắt đầu thử nghiệm chiến lược đầu tư vào các doanh nghiệp định hướng tiêu dùng. Song song đó, chúng tôi cũng chuyển dịch trọng tâm sang những công ty được thành lập bởi các nhóm đồng sáng lập có tinh thần doanh nhân mạnh mẽ, thay vì các doanh nghiệp gia đình theo mô hình truyền thống. Trong ba năm tiếp theo, Mekong Capital đã thực hiện thành công nhiều khoản đầu tư chiến lược vào các doanh nghiệp như: Thế Giới Di Động, Golden Gate, Masan Consumer, Traphaco, PNJ, FPT Software và Trường Quốc tế Việt Úc (VAS).

  • Chuyển hóa văn hóa doanh nghiệp của Mekong Capital

    Vào giữa năm 2007, nhà sáng lập Mekong Capital, ông Chris Freund, tham gia chương trình phát triển cá nhân Landmark Forum và sau đó tiếp tục theo học các khóa đào tạo chuyên sâu khác của Landmark Education. Cuối năm 2007, ông đưa ra quyết định tiên phong: phối hợp cùng một đơn vị đối tác của Landmark để mang mô hình này về Việt Nam. Tháng 12/2007, quá trình chuyển hóa của Mekong Capital chính thức bắt đầu dưới sự dẫn dắt của ông Jerome Downes, Giám đốc khu vực châu Á của Landmark Education.


    Năm 2008, trọng tâm của quá trình này là tạo ra các đột phá về hiệu suất cho từng thành viên. Dù tiến trình diễn ra đều đặn, đội ngũ vẫn cảm thấy tương lai phía trước còn nhiều mơ hồ. Đến giữa năm 2009, Mekong Capital khởi động một dự án đặc biệt nhằm cùng nhau kiến tạo một tương lai mới. Sau 5 tháng làm việc toàn thời gian, đến tháng 12/2009, dự án hoàn tất. Tương lai mới được mở ra như một cánh cổng dẫn đến thế giới mới, định hình toàn bộ định hướng phát triển của công ty. Nội dung tầm nhìn đó sau này đã trở thành hiện thực.

    Đến năm 2010, quá trình chuyển hóa hoàn tất. Tầm nhìn và văn hóa doanh nghiệp được định hình vững chắc, đội ngũ được gắn kết bởi những thành viên có cam kết mạnh mẽ với các giá trị chung. Sự thành công của quá trình này đã trở thành chủ đề của các điển cứu được Trường Kinh doanh Harvard và Trường Kinh doanh London xuất bản lần lượt vào năm 2010 và 2011.

    Đọc thêm
  • Ra mắt mô hình Đầu tư lấy tầm nhìn làm định hướng

    Quá trình chuyển hóa nội bộ đã mang đến cho đội ngũ Mekong Capital những phương thức làm việc và giao tiếp hiệu quả. Thay vì né tránh các vấn đề khó khăn, phong cách giao tiếp của đội ngũ đã trở nên trực diện hơn, đồng thời khả năng đặt câu hỏi và lắng nghe được cải thiện đáng kể. Chứng kiến những thay đổi tích cực đó, CEO của nhiều doanh nghiệp trong danh mục đầu tư đã quyết định tham gia các chương trình tương tự với sự hỗ trợ của Mekong Capital.


    Các công ty tiên phong áp dụng mô hình này bao gồm Thế Giới Di Động, PNJ, DigiWorld và Nam Long. Trong đó, Thế Giới Di Động trở thành hình mẫu tiêu biểu cho sự đột phá về hiệu suất nhờ văn hóa doanh nghiệp mạnh mẽ, cùng các chương trình đào tạo liên tục giúp đội ngũ nâng cao năng lực lãnh đạo và tư duy giao tiếp.

    Từ những thành công này, Mekong Capital đã phát triển mô hình tạo giá trị mang tên Đầu tư lấy tầm nhìn làm định hướng (Vision-Driven Investing – VDI), được xây dựng dựa trên Mô hình Lãnh đạo mới (A New Model of Leadership) của giáo sư Michael Jensen. Thay vì là một bộ giải pháp đóng gói sẵn, VDI là một chuỗi các câu hỏi và góc nhìn giúp doanh nghiệp tự xác định những yếu tố cần thiết để xây dựng và hiện thực hóa tầm nhìn tương lai. Đây là một khuôn khổ linh hoạt, được điều chỉnh liên tục thông qua thử nghiệm thực tế dựa trên những bài học thành công và thách thức tại từng doanh nghiệp trong danh mục đầu tư.

    Đọc thêm
  • Giai đoạn thử thách

    Vào khoảng năm 2010, dù quá trình chuyển hóa nội bộ đã hoàn tất, thành tích đầu tư của chúng tôi vẫn chưa đủ sức thuyết phục để huy động nguồn vốn cho các quỹ mới. Nguồn thu từ phí quản lý của các quỹ cũ dần sụt giảm, dẫn đến tình trạng thua lỗ và khủng hoảng dòng tiền kéo dài. Dù chịu áp lực nặng nề về việc phải cắt giảm nhân sự, chúng tôi vẫn kiên định giữ vững cam kết: ưu tiên duy trì và phát triển một đội ngũ có năng lực hiện thực hóa tầm nhìn bất chấp mọi nghịch cảnh. Chính sự kiên trì cùng những giải pháp sáng tạo đã giúp chúng tôi từng bước vượt qua giai đoạn khó khăn tài chính đầy thử thách này.

  • Các Quỹ Mekong Enterprise Fund III và IV

    Đến năm 2014, kết quả đầu tư của chúng tôi đã đủ vững chắc để khởi động quá trình huy động vốn cho các quỹ mới. Năm 2015, Mekong Capital chính thức gọi vốn thành công Quỹ Mekong Enterprise Fund III (MEF III), tiếp nối bằng sự ra đời của Quỹ Mekong Enterprise Fund IV (MEF IV) vào năm 2019.

    MEF III tập trung vào các doanh nghiệp định hướng tiêu dùng và lĩnh vực logistics. Sau khi nhận đầu tư, nhiều công ty như F88, Pharmacity và Vua Nệm đã đạt được mức tăng trưởng ấn tượng. Bên cạnh đó, Pizza 4P’s và Nhất Tín cũng ghi nhận những bước phát triển quan trọng.

    Với MEF IV, chúng tôi tiếp tục duy trì trọng tâm vào các công ty định hướng tiêu dùng (Marou, F88, HSV Group), đồng thời mở rộng danh mục sang các lĩnh vực giàu tiềm năng như công nghệ sinh học – y tế (Gene Solutions, LiveSpo, TNH) và công nghệ nông nghiệp (Entobel, HUSK).

  • Mở rộng sang Nông nghiệp Tái tạo

    Năm 2023, Mekong Capital tổ chức chuỗi hội thảo nội bộ nhằm kết nối mục đích sống cá nhân của mỗi thành viên với sứ mệnh của Quỹ. Qua quá trình này, chúng tôi nhận thấy tất cả đội ngũ đều chia sẻ một cam kết mạnh mẽ: cùng nhau kiến tạo một môi trường sống lành mạnh tại khu vực sông Mekong, bao gồm việc bảo tồn và phục hồi đất đai, rừng, hệ thống sông ngòi và đại dương. Trên cơ sở đó, chúng tôi quyết định khởi động chiến lược mới, mở rộng trọng tâm đầu tư sang lĩnh vực nông nghiệp tái tạo.


    Để hiện thực hóa tầm nhìn này, kể từ năm 2023, chúng tôi đã tập trung xây dựng đội ngũ chuyên gia, mở rộng mạng lưới chuyên môn và thiết lập các mối quan hệ đối tác chiến lược cần thiết để triển khai thành công chiến lược nông nghiệp bền vững.

    Đọc thêm
Explore Mekong Capital's approach

Nguyên tắc đầu tư

Xem thêm